宏源证券石油化工行业分析师 柴沁虎

2018-11-04 14:55 作者:产业新闻 来源:尊龙用现金娱乐一下

  中经化工产业景气指数报告显示,二季度化工产业运行平稳,产业景气指数稳中有升。考虑到二季度是经济形势较为错综复杂的一个季度,景气度能够上升,说明化工产业运行平稳,未来可能迎来较为快速的发展阶段。

  中经化工产业景气指数报告显示,中经化工产业景气指数为101.4点,比上季度微升0.6点。其中,化工产业利润总额、税金总额、从业人员数、固定资产投资、产品销售收入和出口额等六项关键指标均出现同比增长,化学工业产品出口额和从业人员数两项指标同比增速较高。中经化工产业预警指数为116.7点,继续在“绿灯区”与“黄灯区”的临界线上运行。整体看来,二季度我国化工产业总体表现正常,景气度出现小幅回升。考虑到二季度国际原油价格高企,国际经济形势错综复杂,在这样的情况下实现整体景气上升,可以认为下半年化工产业发展有继续加速和提升质量的可能。

  由于近期国际原油市场多空交织,目前一些因素支撑原油价格低位运行,但是随着美国步入成品油消费旺季等因素的影响,全球原油消费量将有所增加,库欣原油库存可能会低于预期。据此综合判断,预计WTI原油价格会在90美元至100美元/桶之间拉锯。随着原油价格的回落,整个化学工业的盈利空间将会打开,成本快速上升的势头有望得到控制,企业亏损的形势有望得到缓解。综合原油价格走势以及国内、国际的经济发展形势,化工板块可谓利空出尽,反转在望。

  相关子行业中,优先看好符合国家产业发展导向、有望得到进一步政策面支撑的有机氟、有机硅以及电子化学品等高端精细化学品行业。随着国家节能减排工作的继续加强以及对相关产业无序发展、盲目发展调控力度的加大,纯碱、烧碱以及PVC等传统大宗化学品行业可能会出现供求偏紧的状况,相关板块会有超预期的表现。目前来看,虽然油价已有所回落,但不具备深度回调的可能,另外,在“十二五”开局之年的机遇期,将会有一些大型化工项目陆续启动,化工机械产业的表现可能会超预期。

  此外,化工类企业也要积极转型,注意提升生产经营的质量。在转变发展方式过程中,企业应注重控制成本,还要保证产品符合市场需求。同时,对于传统化工行业来说,淘汰落后产能是调结构、转方式的有效手段,借助“十二五”开局的机遇,坚决关停能耗高、污染重的落后生产装置,淘汰落后装备、工艺及产品,也将有利于化工产业整体加速发展。

  同时,《石油和化学工业“十二五”发展指南》中提出,产业结构明显优化的目标是形成一批以战略性新兴产业为主导的新的增长点,与之相应的则是传统产业竞争优势需进一步增强,产业集中度需进一步提升。LED照明企业“经营之道”经验之谈,上半年,可以认为化工产业调结构、转方式的发展主线得到很好贯彻,各地也在快速开展以先进技术改造传统产业和大力发展战略性新兴产业。由此看来,调整结构、转变方式已成为化工产业提升发展品质的关键所在。预计未来化工产业的经济增长质量会显著改善,行业盈利空间将稳步扩大。